干货 | ABS基础资产类佩与评级方法

  基础资产类佩与评级方法

  目次

  1.资产证券募化产品分类

  2.资产证券募化产品的评级文思

  3.资产证券募化产品的增信主意

  4.资产证券募化产品的评级框架

  5.不一典型基础资产的关怀点

  1

  资产证券募化产品分类

  

  壹. 进款权或避免费权类ABS

  二. 债类资产

  (1) 动态池构造

  公司存贷款 CLO

  债券CBO

  融资出赁应收款

  住宅存贷款 RMBS /住房公积金存贷款ABS

  商用不触动产存贷款CMBS/REAT

  汽车存贷款

  (2) 动态池构造

  信誉卡应收帐款

  银行消费类存贷款

  小额存贷款

  保理应收款

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  资产证券募化产评论级文思

  2.1资产证券募化产品的特点

  l还款到来源为资产池所产生的即兴金流动

  l所发行证券畅通日需寻求壹定方法的信誉增进

  l所发行证券的信誉品质决议于证券募化资产的信誉品质,而匪发行机构或开创机构之信誉气质

  l由特殊目的机构 (SPV)所发行 (发债及ABS合干请加以微信476353122)

  l会计师处理上视为资产真实出产特价而沽 (True Sale),而匪债融资 (Debt Financing)

  l需寻求效力动机构到来办资产所产生的即兴金流动

  2.2资产证券募化产评论级文思

  法度风险剖析

  买进卖构造剖析

  资产池信誉剖析

  即兴金流动剖析及压力测试

  参加以方践条约才干剖析

  2.3.1 资产证券募化产品法度风险剖析

  l破开产割裂

  ü§特殊目的机构的成立大旨与权限能否但限于该资产证券募化买进卖

  ü§特殊目的机构能否能增额发行其它债

  ü§特殊目的机构能否为孤立运干的机构,不会受到清算的影响

  ü§特殊目的机构能否能终止侵犯或其它相像活触动 ü§特殊目的机构能否能更改其布匹局章程

  ü§特殊目的机构能否关于该资产证券募化之资产拥有皓白拥有效的所拥有权,以备止其它内在债人对该资产终止追索

  2.3.2 资产证券募化产品买进卖构造风险剖析

  l顶消风险

  若借款人在发宗机构既然拥有存贷款也拥有存贷款,借款人享拥有顶销权。若被顶销存贷款属于证券募化的资产池资产,则投资者的权利将受到顶销权行使的影响。(发债及ABS合干请加以微信476353122)

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